ما الفرق بين السندات والصكوك؟ ما هي إيجابيات وسلبيات كل واحد؟ أصبح تداول الأوراق المالية عبر البنوك اليوم شأناً واسع الانتشار تحت مسميات عديدة منها السندات والصكوك وغيرها ، لكن هذا الأمر يسير وفق الشريعة الإسلامية وسنتعرف على ماهية هذه الأسماء من خلال ال.
الفرق بين السندات والصكوك
كل صك وسند هو شكل من أشكال الضمان صادر عن شركات خاصة أو جهات حكومية في إطار زمني محدد ، ولكن يختلف كل منهما عن الآخر ونتعلم ذلك في العرض التقديمي أدناه:
أولا ، ما هي السندات؟
السند هو مستند يُمنح للعميل بقيمة محددة لتمويل مشروع معين. هذا قرض بالإضافة إلى التزام البنك أو الشركة بدفع المبلغ الموثق في السند ، مع فترة سداد ثابتة.
هناك تفسير مبسط آخر للسند وهو دين للشركة أو المصدر والشخص الذي يحمل هذا السند هو دائن الطرف الآخر.
خصائص الربط
عندما نتحدث عن الفرق بين السندات والصكوك ، نلاحظ أن للسندات بعض الخصائص التي تميزها عن الصكوك الإسلامية ، والتي يمكن رؤيتها أدناه:
- السند هو ورقة مالية قابلة للتداول بمدة محددة.
- السندات هي أدوات معادلة.
- لا يمكن تقاسم قيمة السند من قبل سلطة الإصدار.
- يحق لحامل السند تحصيل قيمته أمام حاملي الأسهم.
- السندات هي أوراق مالية ذات آجال استحقاق قصيرة أو متوسطة أو طويلة الأجل.
- يمنح صاحبها الحق في الفوائد.
- يحق لحامل السند استرداد قيمة سنده عند الاستحقاق ، ولكنه ملزم بحقوق حامل السند أو الكيان المستحق له.
أنواع السندات
وتجدر الإشارة إلى أن السندات من أكثر الأوراق المالية المتداولة في الاقتراض رواجًا ، حيث أنها من أنواع مختلفة ، وأهمها:
1 السندات الحكومية
عروضهم عبارة عن صكوك ثابتة ذات قيمة متساوية ومزايا ثابتة. يتم طرح هذه السندات من خلال الاكتتاب العام بطريقتين:
- الصورة الدائمة: هو الذي لا تحدد فيه الحكومة تاريخ الدفع.
- الصورة المستخدمة: تحدد الحكومة موعد الدفع النهائي.
وتجدر الإشارة إلى أن لهذه السندات مزايا عديدة وهي كالتالي:
- يتم إصداره لتسهيل عملية التنمية الاقتصادية في حالة إعاقة العميل.
- تقديم الحكومة عن طريق الاكتتاب مباشرة أو من خلال البورصة.
- في الغالب تستخدم البنوك للبيع.
- بلا مخاطر.
- لديها سيولة آمنة ويمكن أن تكون معفاة من الضرائب.
- يختلف حسب نوع المؤسسة المصدرة.
سندات صادرة عن جهات حكومية
ذكرنا في الفقرة السابقة أن السندات التي تصدرها المؤسسات الحكومية تختلف حسب نوعها. ومن أشهر هذه الروابط ما يلي:
- شهادات الخزينة: هو تعهد يتم دفعه عن طريق دفع مبلغ معين بالإضافة إلى الفائدة ، والتي يتم سدادها خلال فترة معينة لا تزيد عن سنة واحدة.
- شهادات الاستثمار: هو الذي تصدره البنوك ولديها ثلاثة أنواع منها مدة استحقاق 10 سنوات وتستحق الفائدة كل 6 أشهر أو سنة وشهادات سحب دورية.
- السندات الحكومية: هي الورقة المالية التي يتم إصدارها كجزء من طرح عام لفترة قصيرة من الوقت.
2 سندات القطاع الخاص
هي سندات يتم شراؤها من قبل العديد من شركات القطاع الخاص أو عن طريق الشركات التجارية وشركات الخدمات الأخرى. ميزتها الرئيسية هي ما يلي:
- تصدر العديد من السندات الحكومية بفئات كبيرة.
- مخاطر أعلى من نظيره حيث أن الطرف الذي أصدر السند قد لا يكون قادرًا على دفعه.
سندات صادرة عن القطاع الخاص
وتجدر الإشارة إلى أن الشركات الخاصة التي تصدر السندات تعمل وفق وجهات نظر معينة ، منها ما يلي:
- استحقاق: وهي مقسمة إلى مخصص ثابت أو السند الذي يفي بعلاوة الإصدار.
- اعتبارات الضمان: هناك بعض السندات المضمونة وغير المضمونة.
- التحويل: تعتمد على السندات القابلة للتحويل والسندات غير القابلة للتحويل.
- النظر في النسبة: يتم إصدار السندات بفائدة وبدون فوائد.
ثانياً: الصكوك الإسلامية
عندما نتحدث عن الفرق بين السندات والصكوك ، نلاحظ أن الصكوك الإسلامية هي أوراق مالية صادرة عن جهات حكومية أو بعض الشركات النامية والمتنامية.
في عملية الحصول على هذه الصكوك ، يصبح الشخص أو المستثمر مالكًا مشاركًا لأصول ذلك الكيان وتكون المشاركة قصيرة الأجل أو طويلة الأجل.
تعمل هذه الصكوك على أساس قاعدة الشريعة التي تنص على أن الربح يأتي من الخسارة ، أي أن العميل يشارك في الربح والخسارة ، وهذا معروف في النظام العالمي لتداول الأسهم.
يسمي البعض الصكوك الإسلامية نظام الأسهم الإسلامية حيث يتم تكوين شركة أو مؤسسة ويقدم العديد من الأسهم للأفراد المشاركين من خلال نظام الاكتتاب ثم يقوم الأفراد بالشراء بالسعر المتاح عندما يناسبهم.
تمنح هذه الصكوك لحاملها الحق في المشاركة في التعيين في مجلس الإدارة وتداول رأس المال ، وتمنح العميل حق التبرع والميراث في جميع الأمور المتعلقة بالمعاملات المالية.
أنواع السندات الإسلامية
والجدير بالذكر أن هناك العديد من الصكوك الإسلامية التي سنذكرها بعد معرفة الفرق بين السندات والصكوك على النحو التالي:
| أداة | استخدمه |
| سيارة | هذه هي الأوراق المالية التي تعبر عن ملكية المشروع ومن الممكن الحصول على نسبة مئوية من الأرباح المحققة |
| يطلبون | هي صكوك صادرة عن بعض الجهات الحكومية التي تنفذ مشاريع كبيرة مثل مشروع البنية التحتية |
| تكهنات | يمكن استخدام المضارب من قبل أي مدير مشروع لنسبة مئوية من الربح ، ولا يتم تحميل الخسارة عليه كمدير |
| تأجير | إنه مسؤول عن التسهيلات المؤجرة ويحقق أرباحًا ضخمة من قيمة الأداة |
| تجارة | يطلق عليها أدوات مالية وتطلبها البنوك للمساعدة في شراء المواد اللازمة للمشروع |
| مرابحة | هذه الأداة لها القيمة التي تم شراؤها بها ، ويمكن شراء معدات المشروع وبيعها بربح |
| مشاركة | إنه أقرب تشابه للأسهم التي تصدرها شركات متعددة |
| أدوات أخرى | |
| أداة السلام | صك الإيجار |
| أداة ميزة | آلة Musaka |
| أداة الخدمة | مغرسه تات |
خصائص السندات الإسلامية
بعد معرفة الفرق بين السندات والصكوك ، ندرك أن التعامل بالصكوك الإسلامية له فوائد عديدة ، منها ما يلي:
- وهي من أفضل طرق الاستثمار للمسلمين الذين يخافون الأموال المحرمة.
- توفير السيولة النقدية لأصحاب المؤسسة في أسرع وقت.
- المخاطر أقل مما هي عليه مع أشكال التداول الأخرى.
- على عكس السندات ، يمكن لحاملها بيعها بخسارة.
- مبادئها تتماشى مع مبادئ الشريعة الإسلامية.
- انها لا تدين لصاحبها.
- فهو يساعد على زيادة الاستثمارات ويساهم في تنمية اقتصاد البلاد.
هناك العديد من أشكال تداول الأوراق المالية في مؤسسات الائتمان أو البنوك الأخرى أو عند المشاركة في تأسيس المؤسسات. وأشهر هذه الصكوك والسندات الإسلامية.